宣布时间：2018.11.30
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为提升优质效劳、助推高效投资，公司团结国泰君安等机构开展了重点区域项目调研运动，系统总结政府工业基金投资履历，发明和剖析保存问题，为下一步富厚政府工业基金运作模式、打造政府工业基金2.0版探索新思绪。本次调研走访了诸暨区域8家企业，形成专题报告如下：
一、诸暨区域经济及政府工业基金投资概况
诸暨市是省内经济强县，为我省县域经济和块状经济的典范代表，是中国袜业之都、珍珠之都、香榧之都，工业制造、铜加工、袜业、纺织打扮、环保、珍珠工业六大支柱工业较为蓬勃。现在，辖内有种种市场主体超14万家、规上企业3000多家、超亿元企业369家、超10亿元企业33家、中国企业500强3家、上市企业15家，其中上市企业数目居天下县市（区）第三位。
为充分验展政府基金树模指导作用，推动诸暨区域经济生长，2016年，省级政府工业基金与诸暨市政府相助设立20亿元规模的区域基金，助推区域经济从粗放型向集约高效、从要素驱动向立异驱动转变。阻止2018年9月末，诸暨区域基金共参投12支子基金和2个直投项目，涉及总投资66.44亿元；其中12支子基金总规模达64.85亿元，区域基金认缴出资10.92亿元，已出资6.26亿元。诸暨区域各级基金已投资实体企业93家，基金投资17.27亿元，发动社会资源投资117亿元。本次调研选取浙江帕瓦新能源股份有限公司等8家企业，涵盖高端装备制造、新能源新质料、电商、电子元器件等行业领域，从阶段上看，既有早中期、成恒久企业，也有已生长20多年成熟期企业。
二、诸暨政府工业基金的成熟履历
(一)招才引智、综合效劳，助力区域工业标的转型升级。由于近年来古板企业综合本钱一直提升，加上古板工业市场需求萎缩、竞争强烈等多种缘故原由，不少古板制造业企业面临着"不转型等死,转型怕转死"时势。诸暨一批古板龙头企业也不破例，必需调解谋划战略，举行工业迭代升级，实现"凤凰涅槃"。诸暨市政府工业基金重点支持古板企业向高新手艺工业、手艺麋集型工业转型，以直投方法重点支持经济效益与社会效益的高科技工业，实现危害共担、收益共享。
本次走访的浙江帕瓦新能源股份有限公司是政府工业基金加入投资的一家企业，现在已经拥有10000吨产能，企业获得了包括万向创投、华睿投资等多家机构的青睐和投资，2018年预计将实现8亿左右销售。现在，企业正在起劲准备二期产能扩建，并致力于成为海内手艺领先的电池前聚体细分龙头。在企业生长各阶段，诸暨市政府及工业基金围绕省、市工业妄想和结构要求，资助企业前瞻性做好配套和妄想，团结项目资源麋集、手艺麋集、人才麋集的特点，团结华睿投资等专业机构提供了有用支持，详细包括：
1.政府"增信"作用。解决古板企业在转型历程中的缺资金、缺政策、少信心问题。帕瓦新能源工业化历程中，需要资金、土地、厂房、装备等一连投入，纯粹依赖古板民营企业，面临着重大转型投入危害。依托政府工业基金的支持，既解决了项目投入初期资金问题，同时由于政府工业基金介入，增强了市场对项目的信心，撬动市场化投资跟进。
2.增强"纽带"联系。政府工业基金在企业生长历程中，资助企业实现了种种要素整合，工业基金一头联系着政府，搭建起与政府相同的桥梁，在政策明确和支持、土地资源要素的供应等方面提供有用支持；工业基金通过与专业投资机构、工业链上下游的对接导入，资助企业实现资源对接、营业整合，解决了企业在生长历程中要素短板。
3.提供"软件"支持。工业基金入股后对企业治理和运作规范上有更高要求，企业需建设较为规范完善的董事会决议机制，企业在厂房建设方面，关于环保、人才机制包管上都有充分的思量和配套，在生产上实现了零排放、清洁生产。同时，由于工业基金及专业投资机构向导资助，治理团队自身专业能力和职业素养获得提升。
（二）以优质企业为依托配合推进工业基金投资，产融协力助力古板企业"凤凰涅槃"。诸暨拥有较好工业制造基础，有一批专注细分领域的龙头企业。随着宏观经济情形转变及企业家自身的能力局限，有的偏离主业，将企业生长资金投入民间借贷，有的盲目扩张企业现金流断裂，有的过于专注产品研发，忽略了企业市场开拓。针对上述情形，工业基金与外地工业龙头企业如菲达环保组建工业基金，依赖菲达系统先进运营治理理念，重新对外地一些濒临倒闭的拥有焦点竞争优势小企业举行再造，探索出具有诸暨区域特色的产融团结基金投资新路径。详细做法包括：
1.以危害管控为导向，增强全程危害治理。产融协力资产重组，形成主业清晰、结构合理、治理规范企业主体，降低投资危害。菲达基金治理公司从项目和资金两头对企业举行全程危害治理，在保存焦点治理团队的基础上，委派专业职员举行项目管控，在项目运作和财务治理方面引入菲达先进的上市公司治理制度和履历，资助企业提升效率、降低本钱，合理安排现金流，坚持企业稳固运行。同时起劲引入银行等金融机构资助企业增补流动。
2.以市场为导向，紧跟市场需求举行调解。凭证企业自身的优势和市场转变，菲达基金为多家企业寻找企业最适合的市场生长偏向，解决这些龙头企业产品简单、市场狭窄的问题。例如，菲达基金投资浙江菲达精工机械有限公司后，迅速资助企业解决债务问题，助力企业捉住国家煤改气的机缘，迅速上马膨胀水箱产品，短短一年多时间已经做到行业第一，企业顺遂度过了�；�，企业2017年实现销售收入3亿多。
3.专注深耕外地，挖掘优异人才和项目。菲达基金的焦点治理团队一直专注于诸暨区域，关于区域内的优异人才和项目有较深相识，菲达基金在这些项目生长历程中，通过基金为纽带，起劲资助这些优异创业项目和人才，引入先进谋划治理理念，指导这些创业项目和人才做好自身特色工业提升成外地特色工业。
（三）补短板、拓思绪，助力古板工业提升。诸暨大唐是中国袜业之都，但恒久是有制造、无营销的时势，诸暨袜业一直是无品牌、利润低的时势。工业基金施展自身工业指导功效，支持诸暨袜业工业链上下游资源整合，以投资的诸暨市卡拉美拉品牌治理有限公司为例，充分使用电商平台开发多种市场受接待的产品，现在已经成为天猫平台袜业细分类目的第一名，不但提升了古板袜子的毛利率，并且资助了诸暨袜业一批生产企业解决了原来袜业企业利润低、订单不稳固问题，逐步改变诸暨袜业工业链上重生产、少营销、无品牌的时势。
三、调研发明的一些问题
1.缺乏专业人才和股权投资市场容量。地方区域生长现在最大问题主要是人才匮乏，工业基金的治理机构不但要懂工业、更要懂区域、还要懂政府，诸暨作为一个县级市，专业治理机构、金融人才匮乏，亟需更多专业机构举行相助。同时，创业人才和企业科研、治理人才亟待增补，本土可以举行股权投资的优异创业项目及市场容量有限，政府、工业项目、投资机构、银行、创业者之间交流互动和信息共享平台也较少。
2.募资和退出通道狭窄。以菲达基金为例，现在企业投资的多家企业经由整合重组、资源协同，已经对企业转型升级起到了一定的推行动用，但碍于基金规模有限，且由于项目地处诸暨，募资和退出通道相对匮乏，一定水平限制了基金投融资优势施展。
3.政府工业基金治理体制机制待完善。政府基金作为一个立异行动，国家顶层制度设计、市县政府相关配套政策还处于探索历程，分类治理、激励约束、容错纠错等配套机制尚需建设和完善，保存不敢投、怕担责的征象，现实运作历程中，各层面职责规模有待进一步梳理完善。
四、诸暨政府工业基金履历梳理
政府工业基金关于市县政府而言，既是新型的招商引资政策工具，也是古板企业转型的主要引擎，更是财务支持方法模式立异，通过与专业投资机构设立基金和直投等多种模式，使财务资金由古板的重支出轻治理转变为投入和绩效并重，提升了财务资金使用效率，有用支持了区域工业转型升级，以下四点履历意见值得借鉴。
1.多部分联动协同，助力区域工业做大做强。充分验展政府工业基金的指导作用，强化省地协同、工业协同、部分协同，围绕省委省政府的决议安排，团结区域工业现真相形，强化政策指导和工业落地，指导资笔曝点投向对我省和地方工业转型有重大影响的领域及项目，增强与发改、经信、金融办、农业、科技、宣传、组织等部分相同联系，掌握动态信息，建设优异项目库，指导优异项目落地地方，支持地方基金生长，政府工业基金要充分验展自身平台优势，做好优异项目的落地衔接和效劳事情。
2.以绩效评价发动投后治理，理顺体制机制。现在政府工业基金尚未建设完善的绩效评价机制，对基金后续治理和审核也在逐步探索中。其治理体制、执行机构、羁系单位、决议机制都在动态调解。详细而言，政府工业基金绩效治理、投后治理、危害评估等事情处于基础阶段，子基金羁系和绩效评价也各自为政，主要约束力往往依赖子基金治理人的营业水平和职业操守，缺乏关于工业基金治理人明确的量化绩效审核指标，基金投资对决议者的容错机制、监视治理机制等都尚未建设，这使得工业基金在现实操作中受到约束。建议在后期实践中，参照国家指导基金及其他国家工业基金先进履历，团结我省现实，建设明确与政策目的高度匹配、科学的绩效评价系统，明确偏向和责任，实现工业基金的高效、动态羁系。
3.立异投资要领和履历，团结工业和区域现实创立性的开展事情，解决区域治理和专业人才缺乏。施展地方工业资源的治理优势和资源优势，筛选和作育本土优异的基金治理人才和立异创业人才，诸暨外地工业基金治理机构在挑选投资机构时，起劲与本土工业资源和熟悉外地情形的投资机构相助，挖掘出优异基金治理人才，资助外地工业转型升级、做大做强，围绕外地工业现实，做精做深外地投资和工业效劳，在运作历程中，也作育和挖掘了一批外地的投资人才和创业人才。同时，理顺政府和工业基金、投资机构的三方定位，政府认真政策偏向把控和目的审核、工业基金认真机构筛选和政府目的传导、子基金认真一样平常投资，让专业的人做专业的事情。
4．实现"资源+资源+效劳"有用整合。通过政府工业基金纽带作用，政府主管部分和工业基金治理机构可以资助企业增强与银行、投资机构、上下游工业链实现无缝对接，实现资源集聚、资源对接、营业整合和治理能力的提升，为企业提供有用增值效劳，实现"资源+资源+效劳"有用整合。
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